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2015年，新能源汽车产业链上的锂电池领域相关上市公司；2016年，化工产品涨价下的相关上市公司；2017年，稀有小金属涨价下的相关上市公司。研究透彻业绩拐点型公司的投资路径将会给投资者的投资带来较大帮助。一、业绩拐点的发生上市公司业绩向好拐点的定义：上市公司经营业绩增速由不好的方向向好的方向转变，亦或沿着好的方向发生量级的改变。

在太过靓丽的业绩背后，索菲亚到底是真的太强大还是说有着超高的财务技巧呢？我们希望是前者，但不能确定。抛砖引玉，欢迎高手指点。如果索菲亚能在信披中进一步展示自己保持稳定毛利率和净利润率的“奥秘”，那就更好了，也许可以成为商学院的经典案例。或者，成为财务界的经典案例？（JW/GCH）

第一眼看到这机器就被适马的特立独行设计感给惊艳到，和其他传统的相机比，它有点另类，个性十足，官网数据说这台机器的大小为112.6×69.9×45.3mm，手里的iPhoneX的三围也达到了143.6×70.9×7.7mm，排除掉厚度，简单来说就是适马fp的机身比一台手机还小，重量也仅为370g，号称是世界上最小的全画幅微单，与其他全画幅相机相比的确是超秀气，拿在手里轻轻松松，完全没有负担，甚至装在我的小包里也一点不感觉累赘，简直是女生出门的福音，为设计者打call~

2018年一季度，我国外贸进出口较快增长，货物贸易进出口总值6.75万亿元人民币，同比增长9.4%；全国用电量快速增长，全社会用电量同比增长9.8%，增速同比提高2.9个百分点。从先行指标来看，1-3月份制造业采购经理指数（PMI）分别为51.3%、50.3%和51.5%，连续20个月位于50%以上的景气区间，制造业呈现稳中有升的较好发展态势。

这是我们刚才讲的互联网思维，我觉得看得到的，就很快速的是一个用户行为的关系和精细化管理。只有分工明确，路径清晰的融合，才能真正达到保险科技、保险中介的共享和共赢，我们传统的中介才能升级成为新中介，这是我们的一个观点。融合后的新中介有卓越的6大能力的提升：战略管理能力、合规风控能力。我们之前的合规风控更多的都是事后在做，我们现在能不能真正去用技术手段直接从前端，因为合规的成本很高，合规很复杂，能不能从前端一点点做到合规。然后品牌升值能力，原来中介打的品牌全都是保险公司，我看到很少很少的保险中介公司在面对的时候说我是某代理公司的，我们提供什么样的服务，这也是我们看到整个保险中介行业发展遇到的很大的阻力，就是你没有把你的价值成功输出给客户，包括你的品牌。进入这个行业之前，我从来不知道有保险公司代理这个群体，进来以后才知道，更多我觉得可能还是整个行业处在一个非常早期的阶段。业务扩张能力，模式创新能力刚才提到了，资本整合能力。

股票市场转债市场中信证券明明研究团队本文节选自中信证券研究部已于2019年11月12日发布的《债市启明系列20191112—明年专项债新增几何，如何影响基建？》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。